业绩预测上调 - 上调2025-2027年营业收入预测至1308亿元、1399亿元、1483亿元，较上次预测分别提升1.3%、2.9%、3.0% [1] - 上调2025-2027年Non-GAAP归母净利润预测至182亿元、205亿元、230亿元，较上次预测分别提升1.5%、3.3%、3.3% [1] - 当前股价对应市盈率分别为18倍、16倍、14倍 [1] AI商业化进展 - 萝卜快跑在武汉地区实现盈亏平衡且订单数量加速增长，出海拓展顺利 [2] - 昆仑芯片出货量超预期，自研大模型、计算平台与芯片形成软硬协同体系，提升训练及推理性价比 [2] - 数字人、Robotaxi等AI商业化变现和生态价值获市场重估，推动港股股价在9月5日至17日期间上涨35.1% [1] 战略合作与生态构建 - 与招商局签署战略合作框架协议，围绕大模型、云计算等AI技术在科创产业、交通物流、综合金融及地产园区领域开展合作 [1] - 通过云计算、智能驾驶和自研芯片三大业务构建AI生态壁垒，打开估值空间 [2] - 公司净现金流维持健康水平，支撑AI长期战略投入 [2]