核心观点 - 高盛对腾讯控股前景信心增强 给予买入评级 目标价701港元 [1] - 腾讯被认为是中国互联网行业中最能受惠于AI应用发展的企业之一 [1] 业务增长引擎 - 智能驱动的效率提升和全球化驱动的规模扩张成为腾讯云及生态伙伴两大增长引擎 [1] - 过去三年海外市场收入年均复合增长率达高双位数百分比 [1] - 国际客户数量同比翻倍 [1] AI技术发展 - 过去一年基础模型迭代 已发布超过30个混元模型 [1] - AI应用将覆盖游戏、营销服务、原生应用及内部生产力提升四大领域 [1] - AI应用预期将驱动业务几何增长 [1] 竞争优势 - 通过投资不断加深护城河 [1] - 凭借独特微信生态及全球游戏资产形成竞争优势 [1]