美联储降息决策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%至4.25%之间，这是2025年首次降息，也是继2024年三次降息后再次降息 [2] - 降息决议以11:1的高票通过，唯一反对者支持降息50个基点 [2] - 此次降息被外界关注是否是基于市场指标的独立决策，还是迫于政治压力 [2] 降息的经济背景 - 美联储预计明年美国个人消费支出通胀率将达到2.6%，高于此前预测的2.4%，并预计到2028年才能达到2%的目标通胀率 [3] - 美国就业市场表现疲软，修订数据显示2024年4月至2025年3月新增就业岗位比最初统计少91.1万个 [3] - 美国8月份非农就业人数仅增加2.2万，较7月份的7.9万大幅下降，当前失业率为4.3%，为2021年以来最高水平 [4] - 美联储降息被视为优先考虑就业而非通胀的无奈选择，当前经济环境下更需担心滞胀风险 [4] 市场反应与未来预期 - 降息宣布后，标准普尔500指数收盘下跌0.1%，纳斯达克指数收盘下跌0.33%，道琼斯工业平均指数收盘上涨0.57%，罗素2000指数上涨0.26% [6] - 金价一度跃升至每盎司3704美元，随后回落至3665美元 [6] - 市场分析认为，住房贷款利率、汽车贷款利率、信用卡利率可能缓慢下降，若经济恶化则利率下调节奏可能加快 [6] - 美联储预测到年底可能再降息50个基点，未来两年每年将再降息25个基点，预示此次降息周期不短 [7] - 2000年以来美联储出现过4个降息周期，每次降息幅度都达100个基点，最长周期持续两年半 [7] 政策背景与影响 - 舆论认为美联储降息部分配合了特朗普的经济政策，即通过降息刺激经济以应对关税造成的不利影响 [8] - 美联储降息通常会增加全球市场流动性，可能导致美国资金流向包括中国市场在内的新兴市场 [8] - 特朗普的关税政策已使美国家庭日常支出上升，而降息幅度加大及移民政策可能传导至物价端刺激上涨，存在政策内在矛盾 [8] - 美联储降息无法抵消特朗普关税和反移民政策给美国经济带来的负面影响 [8]