美联储降息周期与标普500历史表现 - 美联储于2024年9月开启降息周期后 在第二年继续降息 于近期再次下调联邦基金目标利率25个基点[1][3] - 历史数据显示 在过去50年的降息周期中 标普500第一年平均回报率为9.6% 第二年平均回报率更高 达到16.4%[4] - 当前周期第一年（截至2025年9月18日）标普500回报率超过17% 显著高于历史第一年的平均水平[2] 强劲回报的前提条件 - 股市在降息周期中获得强劲回报的关键前提是美国经济避免衰退[2][6] - 若降息周期伴随经济衰退（如1980-81年、2001年、2007年） 股市则会出现下跌[6] - 未来12个月股市维持上涨轨迹需要持续的经济增长支撑 可能得益于利率稳定、通胀降温、财政刺激和人工智能投资[7] 潜在风险与市场观点 - 宏观经济环境并非完全确定 潜在阻力包括赤字支出影响长期利率、就业市场停滞引发衰退担忧、关税的法律挑战以及地缘政治风险[8] - 市场观点认为 在非紧急情况下的降息（作为一种“奢侈”）受到市场欢迎 只要衰退风险维持低位 当前背景对股市有利[9] - 首席股票策略师指出 尽管历史回报可观 但当前“高昂的估值”可能会抑制预期[5] 标普500市场表现与相关ETF - 标普500指数年内迄今上涨12.47% 过去一年上涨17.48% 过去五年上涨98.84%[10] - 跟踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 下跌0.12%至659.18美元 跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) 下跌0.20%至590.00美元[10] - 期货市场显示 道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克100指数期货在周四均走高[11]