文章核心观点 - 两家领先的餐饮公司Chipotle Mexican Grill和Texas Roadhouse股价近期下跌，但Texas Roadhouse在当前价位下展现出更具吸引力的增长前景和估值 [1][2][3][13][15] Chipotle Mexican Grill (CMG) 近期表现与运营状况 - 公司股价今年迄今下跌约35%，较52周高点下跌超过40% [2][7] - 第二季度营收同比增长3%至约31亿美元，但同店销售额下降4%，交易量下降约5% [5] - 餐厅级营业利润率降至27.4%，每股收益小幅下滑 [5] - 管理层指导全年同店销售额约为持平，提及消费者环境存在持续波动 [6] - 公司以35倍的市盈率交易，估值高于许多全方位服务同行 [7] - 管理层在9月中旬增加5亿美元股票回购授权，显示出信心并为在更低价位回购股票创造灵活性 [7] Chipotle Mexican Grill (CMG) 增长举措与展望 - 第二季度新开61家餐厅，其中47家包含Chipotlane车道取餐服务 [6] - 公司继续目标在2025年新开315至345家餐厅，大部分将配备Chipotlane [6] - 夏季营销和菜单创新正在建立势头，同比比较基准将变得更容易 [6] Texas Roadhouse (TXRH) 近期表现与运营状况 - 公司股价今年迄今下跌5%，较52周高点下跌20% [2] - 第二季度营收同比增长12.7%至约15亿美元，公司餐厅同店销售额增长5.8% [9] - 每股收益增长4%至1.86美元，餐厅边际利润美元值上升，但利润率降至17.1%，受牛肉和劳动力成本通胀影响 [9][10] - 公司所有三个品牌均受益于积极的客流量 [10] - 股价自夏季以来回调，因投资者消化更高的牛肉通胀和近期利润率压力 [12] Texas Roadhouse (TXRH) 增长前景与股东回报 - 管理层重申2025年门店周增长约5% [11] - 公司支付股息，当前股息收益率约为1.7% [11] - 同店销售额增长由客流量驱动而非仅靠定价，单位增长保持纪律性 [13] - 股票交易市盈率约为20多倍，显著低于Chipotle的30多倍 [13] 两家公司比较分析 - Texas Roadhouse客流量增长，而同店销售额指导为中个位数增长；Chipotle则指导全年同店销售额大致持平 [13] - Texas Roadhouse的估值差距在业务增长差异背景下显得重要 [13] - Texas Roadhouse在增长和估值并重的情况下提供了更具吸引力的配置 [13][15]