市场环境与基金表现 - 第二季度初延续第一季度趋势 解放日关税政策导致股市和国债大幅下跌[1] - 政府暂停关税实施后股市反弹 宏观经济数据超预期 通胀和就业数据表现良好[1] - 罗素2000指数季度上涨8.5% 年初至今下跌1.79%[1] - 麦迪逊小盘基金Y类季度回报率4.42% 表现落后于罗素2000和罗素2500指数[1] LegalZoom公司表现 - 股价一个月回报率为-0.19% 52周累计涨幅达59.25%[2] - 截至2025年9月17日收盘价10.67美元 市值19.23亿美元[2] - 第二季度营收同比增长9%至1.93亿美元[3] - 对冲基金持仓数量从32家增至35家[3] 投资策略调整 - 麦迪逊小盘基金清仓LegalZoom持仓 原因包括对可寻址市场规模信心不足及执行能力存疑[3] - 尽管肯定新管理层改善基本面的努力 但仍决定出售该头寸[3] 行业比较分析 - 人工智能股票被认为具有更大上行潜力和更低下行风险[3] - 部分AI股票可能从特朗普时代关税和回流趋势中显著受益[3]