市场环境与基金表现 - 第二季度初市场延续第一季度的疲软态势 解放日关税政策对股市和国债造成严重冲击 导致其大幅下跌[1] - 随后政府暂停关税实施 叠加通胀和就业等宏观经济数据优于预期 股市出现反弹[1] - 罗素2000指数当季上涨8.5% 年初至今跌幅收窄至仅1.79%[1] - Madison小盘基金（Y类）当季回报率为4.42% 表现落后于罗素2000和罗素2500指数[1] Hain Celestial Group公司状况 - Hain Celestial Group是一家制造和销售有机及天然产品的公司[2] - 该公司股价在52周内下跌81.70% 一个月回报率为-15.29%[2] - 截至2025年9月17日 其股价报收于每股1.44美元 市值为1.30022亿美元[2] 行业趋势与公司具体挑战 - 食品消费下降趋势明显 超加工、高热量品类如薯片、咸味零食、甜点烘焙食品、配菜和饼干等 消费量减少幅度在6.7%至11.1%之间[3] - Hain Celestial Group是基金投资组合中表现最差的食品股[3] - 在整体消费量萎缩和消费者支出趋于节俭的环境下 公司扭亏为盈的难度加大[3] - 公司第一季度业绩尤其令人失望 其旗下被认为是最佳咸味零食品牌之一的产品销量急剧下滑[3] - 公司董事会已进行干预 更换了首席执行官 并正在考虑战略替代方案[3] - 由于对公司领导层、业务本身及宏观环境缺乏清晰可见性 基金决定完全退出对该公司的少量投资头寸[3]