投资评级与目标价 - BTIG首次覆盖Abercrombie & Fitch并给予买入评级 目标股价120美元[1] 增长前景与市场担忧 - 投资者质疑公司能否在两年双位数增长后重新点燃收入动力或进入长期正常化阶段[1] - 分析师对A&F品牌增长前景保持信心 尽管面临消费者阻力[1] 品牌运营与增长驱动因素 - A&F品牌平均单价阻力缓解将帮助回归增长 品牌健康度和门店流量保持强劲[2] - Hollister品牌采用A&F战略后存在多年增长机会[2] - 国际业务经过规模调整后成为增长动力 但未完全反映在预估中[3] 估值水平与风险回报 - 公司估值显著低于历史平均水平和同业[3] - 市场已定价盈利大幅下降 形成有利的风险回报状况[3]