交易概述 - Rithm Capital Corp (RITM) 同意以约16亿美元现金收购垂直整合房地产投资信托公司Paramount Group Inc (PGRE) [1] - 交易宣布后，Rithm Capital股价上涨3.2%，而Paramount股价暴跌11.6% [2] - Paramount股东将获得每股6.60美元现金，较其2025年9月16日的前收盘价7.39美元有大幅折价 [2] - 交易预计将于2025年第四季度完成 [4] 交易战略与资产详情 - 对Rithm而言，此次收购标志着在其核心另类资产管理和抵押贷款服务业务之外，更深层次地进入房地产所有权和运营领域 [1] - 交易反映了Rithm Capital扩大投资范围并通过在热门城市市场拥有优质资产来增加长期价值的雄心 [3] - 交易涵盖Paramount拥有的13处物业和管理的4处物业组合，总计超过1310万平方英尺的办公空间 [3] - 截至2025年6月30日，该投资组合出租率为85.4%，在纽约市和旧金山拥有旗舰资产 [3] 市场影响与行业趋势 - 此举向更广泛的市场发出强烈信号，表明机构投资者看到城市办公资产（尤其是门户城市）重现机会 [5] - 大约两个月前，Starwood Property Trust Inc (STWD) 以约22亿美元收购了Brookfield Asset Management的Fundamental Income Properties，以实现投资组合多元化和更可预测的长期收益 [5] Rithm Capital财务与估值 - Rithm Capital年初至今股价已上涨15.1%，表现优于更广泛的行业 [6] - 从估值角度看，Rithm Capital的远期市盈率为5.70倍，低于行业平均的25.60倍 [9] - Zacks对Rithm Capital 2025年收益的共识预期暗示同比增长约1%，次年增长4.6% [11] - 当前季度（2025年9月）每股收益共识预期为0.52美元，同比增长预期为-3.70% [12]