核心观点 - 公司在高奶价通胀背景下实现销售额稳定但营业利润下降 并启动与Savencia Gourmet的潜在合并研究以加速高端餐饮服务发展 [2] 财务表现 - 2025年上半年净销售额为33.96亿欧元 较去年同期的33.80亿欧元微增0.5% 有机增长率为3.5% [2] - 奶酪产品销售额为19.08亿欧元 同比下降0.6% 有机增长0.5% 主要得益于有利的价格效应抵消了销量下降 [2][3] - 其他乳制品销售额为16.11亿欧元 同比增长2.1% 可比基础上收入增长7.4% 主要由于乳脂价格上涨和特种配料的表现 [2][4] - 货币效应不利 造成3.4%的负面影响 主要因南美货币贬值所致 [3] - 当前营业利润为1.03亿欧元 低于2024年同期的1.10亿欧元 利润率为3.0% [2][5] - 营业利润为8300万欧元 利润率为2.5% 低于2024年同期的3.0% [2] - 其他营业收支为-1900万欧元 增加1200万欧元 与欧洲生产基地重组相关 [6] - 集团净利润为3900万欧元 较2024年同期的5800万欧元下降1900万欧元 净利润率为1.1% [2][6] - 净债务为4.64亿欧元 较2024年同期的4.38亿欧元增加2600万欧元 [6] 战略举措 - 公司启动与Savencia Gourmet的潜在合并研究 旨在加速高端餐饮服务业务的发展 [2][11] - 合并研究将包括Savencia Gourmet的其他巧克力相关业务 计划于2025年第四季度进行 并于2026年初提交董事会批准 [13] - 潜在合并将整合Valrhona和Elle & Vire Professionnel两大品牌 有望打造专注于服务美食专业人士的全球高端餐饮服务领导者 [11][12] 运营环境与挑战 - 公司面临持续上涨的奶价趋势 以及将成本通胀传导至消费者价格的困难 [5] - 欧洲市场奶酪产品销量出现下降 国际地区趋势各异 [3] - 结构性效应为0.3% 源于Ugalait公司于2024年7月2日的并入 [3] 企业社会责任 - 公司持续推行环境举措 致力于减少范围一和范围二的温室气体排放 各基地团队致力于能源节约并启动高减排潜能的能源转换项目 [8] - 在范围三上游农业减排方面 通过与Agrial合作社的合作 加速了集团设定的减排轨迹 [9] - 在物流脱碳方面 2025上半年在计算方法标准化方面取得决定性进展 并与运输伙伴共同做出承诺以应对价值链环境挑战 [10]