公司核心业绩与展望 - 2025年第二季度同店销售额同比增长2.1%，主要由菜单价格和产品组合优化驱动，客流量保持稳定[1] - 公司重申2025财年同店销售额增长4%-6%的指引，增长动力包括全国推出鸡肉沙瓦玛和季节性皮塔饼芯片等产品创新[3] - 公司计划在今年晚些时候推出分层奖励计划，旨在加深客户忠诚度并提高消费频率[4] 业绩影响因素分析 - 第二季度同店销售额受到暂时性因素影响，包括与去年成功的牛排产品推出形成的高基数对比[2] - 2024年开设的餐厅在首年表现出异常强劲的销量，产生了“蜜月效应”，抑制了同比数据的可见度，但并未改变业务的结构性增长态势[2] 同业比较 - 同业公司Chipotle Mexican Grill在2025年第二季度同店销售额下降4%，但6月和7月已转为正增长，管理层预计全年同店销售额大致持平[5] - 同业公司Sweetgreen在2025年第二季度同店销售额下降7.6%，部分原因是由忠诚度计划过渡造成约250个基点的拖累，管理层预计业绩将在2025年下半年趋于稳定并走向复苏[6] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月下跌16.2%，同期行业指数下跌5.1%[7] - 公司远期市销率为5.28倍，高于行业平均的3.64倍[11] - 市场对公司2025年和2026年每股收益的共识预期分别同比增长33.3%和18.8%，但这两个财年的每股收益预期在过去60天内有所下调[12]