美联储政策与市场预期 - 美联储降息25个基点，符合市场预期，但鲍威尔将其界定为“风险管理式降息”，鸽派程度不及市场预期[2] - 美联储票委投票结果的分歧程度好于市场预测，点阵图路径相对温和，2026年仅降息一次的预测超出市场定价[1][2] - 市场对美联储的降息预期可能随新主席的任命而出现回升，新主席人选概率变动影响市场预期[1] 贵金属价格短期走势 - 降息交易退坡后贵金属可能进入阶段性盘整，因鸽派不足及初请失业金数据强劲（录得23.1万人，低于预期的24万人和前值26.4万人）[1] - 美元指数和10年期美债收益率连续反弹，贵金属短期利好暂时出尽，出现回调[2] - 鲍威尔的言论引发市场混乱和不确定性，促使黄金市场出现获利回吐，导致短期波动剧烈[3] 贵金属价格长期支撑因素 - 美国的类滞胀风险犹存，鲍威尔隐晦表达对此担忧，为贵金属下方提供支撑基础[1][2] - 黄金长期看涨趋势未变，地缘政治风险、美联储加息周期尾声及全球央行持续增持黄金为金价筑牢支撑[3] - 每次金价创出新高都增强了其冲击每盎司4000美元目标的可信度，黄金在不确定时期表现出韧性[3] 机构对具体品种的观点 - 在美联储预防式降息背景下，建议重点关注白银的价格上涨机会[1] - 美国经济数据疲软可能成为催化剂，推动金价再次稳固突破每盎司3700美元[2]