美联储货币政策调整 - 美联储在2025年9月政策会议上宣布九个月来首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.0%-4.25%区间 [2] - 美联储主席鲍威尔表示经济前景不确定性高企，委员会关注其双重使命面临的双向风险，且就业下行风险已增加 [2] 经济指标与 stagflation 迹象 - 8月消费者价格上涨0.4%，年化通胀率达2.9%，为1月以来最高水平 [3] - 9月第一周初请失业金人数激增至约26.3万人，创四年新高 [3] - 上一季度月均就业增长放缓至3.5万人，远低于2024年的16.8万人，失业率攀升至4.3% [3] 经济前景与政策困境 - 美联储6月将全年增长预期从1.7%下调至1.4% [4] - 鲍威尔指出通胀风险偏向上行而就业风险偏向下行，政策目标相互冲突形成挑战性局面 [2] - 美银研究发现，自1973年以来仅16%的情况下美联储在通胀上升背景下降息，上一次是2007年末 [5]