美联储政策决定与市场反应 - 美联储宣布降息25个基点 符合市场预期 并暗示未来可能进一步降息 新的点阵图指向今年至少再有50个基点的宽松[4] - 美联储主席鲍威尔表示 政策决定将基于"逐次会议"的情况 强调评估就业和通胀风险存在难度[3] - 市场对美联储决议反应不一 道琼斯指数和罗素2000指数收高 纳斯达克指数下跌0.3% 美元指数跌至2022年2月以来最低 欧元兑美元突破1.19为四年来首次 但这些走势随后出现逆转[2][5][7] 资产表现与板块轮动 - 板块表现分化 消费必需品和金融板块上涨约1% 信息技术板块下跌0.5% 通信服务板块下跌0.7%[5] - 国债收益率全线上涨 曲线中部收益率上升最多8个基点 2027年利率曲线定价中 约10个基点的隐含降息预期被移除[3][5] - 黄金价格一度创下每盎司3,707美元的新高 但在美联储决议后回落 收盘下跌近1%[5] 全球央行政策分化与影响 - 美联储在主要全球央行中开启降息周期实属罕见 其政策方向与正在结束宽松周期的多家其他央行背道而驰[9][10] - 利率期货市场预计美联储到明年年底将降息约150个基点 远高于英国央行 加拿大央行等发达国家央行的预期降息幅度[13] - 政策分化最直接的影响体现在外汇市场 美元再度走弱 这可能给其他央行带来本币意外升值的挑战[14] 经济数据与关税影响 - 美国8月零售销售远强于预期 亚特兰大联储GDPNow模型显示第三季度GDP年化增长率预计为3.4% 花旗经济意外指数已连续两个月为正[8] - 分析指出关税对消费者的传导效应被延迟但未被取消 法国巴黎银行经济学家估计 目前美国企业承担了64%的关税负担 消费者承担17% 预计未来将分别变为1%和63%[9] 股市前景与机构观点 - 有分析认为 美联储降息可能为更广泛的美国股市上涨奠定基础[6] - 机构Exane的策略师认为股市处于上涨的"早期阶段" 可能最终走向"狂热" 超配欧洲和日本股市 花旗策略师在全球基础上"最大程度做多"股票 将欧洲取代新兴市场作为主要超配部位[19] - 市场乐观情绪基于美联储的鸽派转向 "软着陆"希望以及对人工智能和大型科技股的乐观情绪 自4月以来推动全球股市复苏[18]