港口库存与供需动态 - 全国16个港口进口焦煤库存总量515.32万吨，周环比增加48.97万吨，其中华北港增26.17万吨至229.32万吨，东北港增17万吨至46.7万吨，华南港增8万吨至104万吨，华东港减2.2万吨至135.3万吨 [1] - 全国230家独立焦企产能利用率75.35%，周环比下降0.23个百分点，炼焦煤总库存803.17万吨，周增51.17万吨，焦煤可用天数11.4天，增加0.75天 [1] - 蒙古国小TT公司蒙4原煤3.2万吨以96美元/吨底价成交，供货期至2025年12月19日 [1] 市场交易与价格表现 - 焦煤竞拍涨价煤矿增多，坑口煤矿签单改善，但钢材需求释放不佳制约正反馈力度 [2] - 焦煤2601合约前二十席位多空减仓为主，其中多单减仓幅度更大，盘面维持升水格局 [2] - 蒙古煤竞拍成交价格跟随盘面下跌，现货竞拍成交整体走弱 [2] 政策与产能影响 - 部分地区严查超产导致产量收缩，焦企开启国庆节前补库，中间环节采购积极性提升 [2] - 市场对查超产及"反内卷"政策预期较高，炼焦煤矿产量仅小幅增加 [2] - 焦煤短期停产影响时长有限，对库存扰动较小，碳元素供应整体充裕 [2] 机构策略观点 - 财信期货建议关注1165-1180一线支撑位，维持回调轻仓短多策略 [2] - 国投安信期货认为在市场政策预期背景下，回调后应以买入为主 [2]