核心观点 - 美国银行业正通过游说国会，试图全面禁止稳定币发行方及其关联方提供收益，以保护其自身的存款基础和盈利模式，而稳定币倡导者则认为此举旨在遏制支付领域的竞争，并指出银行的担忧被夸大 [2][3][6] 银行业游说行动 - 超过40个州银行协会与美国银行家协会联合致信参议院银行委员会，呼吁国会加强《GENIUS法案》中禁止支付稳定币支付利息的规定，并要求将禁令范围扩大至交易所、经纪商、交易商及稳定币发行方的关联公司 [4][5] - 银行业论点在于，若稳定币生息，客户存款将从银行流向数字资产，侵蚀银行用于信贷创造的存款基础，从而影响经济 [5][6] 稳定币倡导方的反驳 - 稳定币倡导方，如Coinbase，认为银行关于“存款流失”的威胁被夸大，指出银行将3.3万亿美元作为准备金存放在美联储，占全部存款的近20%，去年这些准备金为银行带来了1760亿美元的无风险利息收入，占银行税前利润的55% [7] - 稳定币主要用于跨境支付、链上金融、价值储存和高效的国内支付系统，其发展是扩大金融生态系统并强化美元地位，而非削弱银行贷款 [8] 监管环境与立法现状 - 《GENIUS法案》已于2025年7月签署成为法律，这是美国首个针对稳定币的联邦立法框架，要求稳定币必须与美元或国债进行1:1储备支持，并每月披露储备金情况，同时禁止发行方向稳定币持有者直接支付收益 [11] - 当前法律存在漏洞，允许交易所和关联公司提供奖励计划，银行业正寻求弥补这一漏洞 [12] 国际发展对比 - 加拿大正积极推进加元稳定币，Tetra Digital集团宣布获得包括Wealthsimple、加拿大国家银行等在内的1000万美元投资，计划于2026年发行完全受监管的加元稳定币 [13][14] - 加元约占全球外汇市场的6%，因此存在非美元稳定币的市场空间，且链上非美元稳定币的活动有所增加 [15] 稳定币的技术优势与市场趋势 - 稳定币支付网络提供即时结算、降低代理银行成本并支持24/7资金流动，这些能力正日益受到企业和消费者的需求 [16] - 2024年皮尤研究显示，超过一半的美国人对银行持负面看法，扩大支付选择范围可促进竞争并降低整个金融系统的成本 [17] 历史背景与行业影响 - 美联储理事将稳定币和加密货币视为百年支付发展史的一部分，其崛起类似于早期的信用卡、ATM和网上银行等创新，现有机构对数字货币的怀疑反映了一种熟悉的、在最终采纳新技术前先进行抵制的模式 [9] - 这场关于稳定币收益的争论关乎金融未来的更广泛斗争，将决定美国是固守传统模式还是拥抱有望提升效率和竞争的新支付轨道 [18][19]