公司业绩与市场反应 - 联邦快递(FedEx)最新季度的业绩表现非常出色，被描述为"最看涨的"和"惊人的季度"，尽管存在关税和最低限价规则(deminimus)的不利影响 [1] - 联邦快递的股价表现强劲，被认为理应上涨12%至15% [2] - 联邦快递的管理层风格被描述为"非常保守"和"从不夸张"，此次看涨观点因此更具分量 [4][5] 行业竞争格局 - 联邦快递和联合包裹(UPS)业务模式高度相似，但市场将两者股价表现联系在一起是错误的 [1][2] - 当前市场被视为"零和游戏"，联邦快递的强势可能对联合包裹构成压力 [1][3] 联合包裹的财务状况 - 联合包裹的自由现金流无法覆盖其股息支付，股息支付额为6.56，自由现金流覆盖率为5.27% [2] - 如果自由现金流不改善，维持6.6的股息水平将非常困难 [4] - 联合包裹已被机构从"跑赢大盘"下调至"与市场持平"评级 [2] 战略重点调整 - 联邦快递正更加专注于国内市场，以应对全球贸易格局的变化 [4] - 公司已削减在中国的业务，但其他地区的增长在一定程度上弥补了中国市场的疲软 [4]