货币政策决定 - 日本央行维持短期利率在0.5%不变 [1] - 日本央行决定开始出售其持有的风险资产 包括交易所交易基金和房地产投资信托 [1][2] - 出售交易所交易基金的年度步伐约为3300亿日元 出售房地产投资信托的年度步伐约为50亿日元 [2] 政策会议内部意见 - 九名董事会成员中有两名成员对维持利率不变的决定持异议 提议将借款成本提高至0.75% [1] - 异议的存在突显了日本央行内部日益增长的鹰派压力 尽管大多数成员仍支持稳步路径 [4] 市场分析与解读 - 尽管预期政策不变 但开始出售交易所交易基金和两张反对票的结果被视为鹰派 [3] - 日本央行发出信号 将稳步推进政策正常化 预计10月份将再次加息 [3] - 政策正常化可能通过更陡峭的收益率曲线和更好的净息差对银行业构成顺风 前提是经济势头保持稳定 [4] 对日元和资产的影响 - 日本央行的决定预计将对美元兑日元汇率构成下行压力 即推动日元升值 [3][4] - 鉴于美联储本周降息 日本央行的鹰派偏向可能进一步导致日元走强 [4] - 逐步减少资产购买支持对东证股价指数和日经指数等广泛指数构成结构性阻力 [4]