肯·格里芬第二季度投资组合调整 - 肯·格里芬连续第四个季度减持特斯拉股份 将本已较小的持仓削减了30% [2] - 同期大幅增持英伟达股份 持仓增加900% 使其成为其第二大持仓 [2] - 格里芬在2025年第二季度大举买入英伟达之前 曾在过去八个季度中的七个季度持续减持该股 [3] - 城堡投资目前在英伟达上的投资金额是自2022年以来的最高水平 [3] 特斯拉业务现状与挑战 - 特斯拉电动汽车业务面临困境 汽车销量已连续三个季度下滑 [5] - 公司面临竞争加剧、利率高企以及首席执行官埃隆·马斯克政治活动带来的品牌损害等挑战 [5] - 过去一年特斯拉全球电动汽车市场份额损失超过3个百分点 比亚迪成为全球电动汽车销售领导者 [5] - 公司当前基于2026年盈利预期的远期市盈率为170倍 是标普500指数中第三昂贵的股票 [9] 特斯拉自动驾驶与机器人业务机遇 - 特斯拉在得克萨斯州推出了首个商业自动驾驶出租车服务 并在加利福尼亚州进行测试 最近获准在内华达州开始测试 [6] - 摩根斯坦利分析师亚当·乔纳斯估计 到2035年 特斯拉自动驾驶出租车业务收入将达到840亿美元 [6] - 与市场领导者Alphabet旗下Waymo相比 特斯拉被认为具有优势 Waymo依赖高成本传感器且需预先详细绘制城市街道地图 而特斯拉仅依靠成本更低、更易扩展的计算机视觉技术 [7] - 公司正在开发名为Optimus的仿人机器人 马斯克称其未来将占公司价值的80% 并具有超过10万亿美元的收入潜力 特斯拉目标在五年内实现年产至少100万台 [8] 英伟达市场地位与竞争优势 - 英伟达在数据中心GPU市场占据主导地位 当前市场份额超过80% 许多分析师认为公司在可预见的未来将维持这一水平 [10] - 公司不仅提供性能卓越的芯片 还辅以相邻的网络硬件、中央处理器以及简化各类AI应用开发的软件工具 从而构建了竞争优势 [11] - 杰富瑞分析师去年指出 英伟达在硬件和软件生态系统中均处于控制地位 其新一代产品的发布节奏将使其领先优势进一步扩大 [12] 英伟达未来增长前景 - 英伟达首席执行官黄仁勋预计 到本十年末 AI数据中心年支出将从目前的约6000亿美元增长至3万亿至4万亿美元 [13] - 这意味着其潜在市场将在未来五年内增长至少400% 暗示其年收入增长率至少将维持在30%以上的高位 [13] - 华尔街预计英伟达未来三年盈利将以每年36%的速度增长 使其当前50倍的市盈率估值显得相当合理 [14]