货币政策环境 - 美联储自12月以来首次降息，将基准利率下调25个基点至4%-4.25%区间，并暗示后续将有更多降息措施[1][2] - 美联储重启宽松货币政策周期，旨在支撑不稳定的劳动力市场[1][2] 房地产市场反应 - 利率敏感型板块如住房建筑商股票可能受益，因货币宽松可能转化为更低的抵押贷款利率和更强劲的经济活动[2] - PHLX住房指数本季度迄今已跳涨15%，而标普500指数涨幅超过7%，但该住房指数年内表现仍落后于基准股指[3] - 30年期固定利率抵押贷款的合约利率降至6.39%，为2024年10月初以来最低水平，分析师预计年底抵押贷款利率可能接近6%[4] 主要公司表现 - 本季度大型上涨股包括DR Horton涨幅超过30%，KB Home和Toll Brothers涨幅均超过20%[4] - 家装零售商Lowe's和Home Depot本季度迄今分别上涨约20%和13%[4] 行业基本面 - 美国8月独栋住宅开工量骤降至近两年半低点，美联储主席将住房行业活动描述为“疲弱”[5] - 分析认为若抵押贷款利率降至5%区间将是刺激房地产市场复苏的重要门槛[6]