文章核心观点 - 高端家居装饰公司RH的股票可能已准备好反弹 尽管近期因业绩指引下调而下跌 但其基本面稳健 且有望从美联储降息引发的房地产市场复苏中受益 [1][3][8] 行业背景 - 过去几年住房类股票普遍表现不佳 抵押贷款利率高企以及现房销售量较疫情前水平下降约30%对行业造成冲击 [2] - 房地产市场被描述为30年来最疲软的市场 影响了从建筑商到房地产中介再到家居装饰公司在内的整个行业 [2][9] 公司近期业绩 - RH公司营收增长8.4%至8.992亿美元 略低于市场预期的9.054亿美元 [5] - 需求指标（订单增长）在当期增长13.7% [5] - 调整后每股收益从1.69美元跃升至2.93美元 显示利润率快速扩张 但低于市场共识的3.22美元 [6] - 公司利润率保持强劲 调整后EBITDA利润率为20.6% GAAP运营利润率为14.3% [5] 公司股价与估值 - RH股价较疫情时期峰值下跌69% [3] - 基于对2027财年（截至2027年1月）的预期 该股远期市盈率为18倍 [12] 增长潜力与战略 - 美联储降息可能成为公司复苏的催化剂 低利率可能通过减少月供和削弱“锁定效应”来刺激房地产市场 [8][9] - 作为高端家居装饰销售商 公司准备从房地产市场复苏中获利 因房屋销售往往会触发新的家具购买需求 [10] - 公司已显著扩张欧洲业务并在美国开设新展厅 还尝试餐厅、宾馆以及飞机和游艇租赁等新业务 [10] - RH Residences计划旨在将品牌扩展到家居装饰之外 甚至涉足全装修房屋的翻新和销售 [12] - 公司在欧洲的扩张显示其仍拥有巨大的增长空间 [11]