行业净息差整体趋势 - 2025年上半年上市银行净息差约为1.33% 同比下降13个基点 但降幅较去年同期的19个基点明显放缓 [1] - 行业普遍预期净息差下滑幅度将逐渐收窄 有观点认为业绩下行周期已近尾声 [4][6] 优化资产负债结构以稳定息差 - 招商银行上半年净息差1.88% 显著高于行业平均水平 得益于活期存款占比超过50%及对高成本存款的严格控制 零售业务占比持续保持在50%以上为资产端提供支撑 [2] - 民生银行净息差1.39% 同比逆势提升1个基点 资产端通过加大对国家重点行业优质资产投放并提升风险定价管理能力 负债端通过支付结算业务提升低成本结算性存款占比 [2] 负债端成本管控与利润挖掘 - 平安银行通过降本增效组合拳 营业费用同比下降9% 同时优化负债成本使上半年零售付息率较去年全年大幅下降27个基点 [3] - 兴业银行预计下半年有2700亿元高成本的3-5年期定期存款到期 按当前较低利率重置后预计可节约利息支出15.4亿元 通过加强同业负债统筹管理预计可再节约利息支出约10亿元 [3] 政策与市场环境展望 - 建设银行指出LPR和存款利率下调的影响具有滞后性 后续净息差仍有下行压力 但央行改善货币调控方式及畅通利率传导机制将促使下滑幅度收窄 [4] - 券商机构预期监管将引导银行存款利率下调 随着存量贷款重定价压力消化和负债端成本压降显效 净息差下滑速度有望放缓 2026年有望迎来零售贷款不良生成拐点 [6]