行业市场规模与表现 - 中国游戏市场实际销售收入从2017年的2036亿元大幅增长至2024年的3258亿元 [1] - 尽管市场收入增长，但游戏板块在资本市场的股价长期处于低位徘徊状态 [1] 政策环境 - 游戏版号的持续发放是助力产业发展的关键因素 [1] - 截至8月份，今年发放的游戏版号已达1119个，同比增长明显 [1] - 8月份单月有166款国产游戏获得版号，创下近几年单月发放数量新高 [1] 行业景气度与需求 - 全球范围内，游戏作为满足用户解压、社交需求的情绪消费代表，需求持续旺盛 [1] - 游戏新品供给不断释放，在供需共振下，行业将延续高景气度 [1] - 此轮行业景气周期的长度可能超过市场预期 [1] 行业估值与商业模式 - 游戏板块当前的估值性价比优势依然凸显 [1] - 游戏公司商业模式仍为项目制，但项目周期已远超过去数年的平均水平 [1] - 行业整体已由过去的“渠道为王”转向“以质取胜” [1] 产品趋势与生命周期 - 游戏公司产品线呈现“少而精”的特点，单个游戏的生命周期明显增加 [1] - 玩家审美水平提升，市场逐步成熟，推动产品品质提升 [1] - 当前火爆的SLG（含“SLG+X”）品类本身属于长线运营品类 [1]