韩元汇率表现与压力 - 韩元是2024年下半年亚洲表现最差的货币，尽管年初开局良好，自6月底以来已下跌3% [2] - 尽管韩元下跌，但外国投资者在此期间仍买入了超过80亿美元的韩国当地股票 [2] - 截至当前，韩元今年累计涨幅仍超过5%，若能保持将是自2020年以来首次年度上涨 [2] - 周一早盘美元兑韩元汇率几乎没有变动，此前周五收盘于1397.20韩元兑1美元 [2] - 韩国综合股价指数创下历史新高，且存在大量外资流入，但韩元并未如预期走强 [1] 3500亿美元投资协议的影响 - 韩国与美国在7月口头达成一项贸易协议，美国将降低对韩国征收的关税，以换取韩国3500亿美元的对美投资及采购1000亿美元美国能源产品等措施 [1] - 花旗经济学家估计，3500亿美元投资可能需在三年内转移至美国，扣除公共机构债券销售筹资后，每年产生的美元兑换需求可能达到960亿美元，超过韩国国家养老基金美元需求的200% [5][6] - 韩国资深总统秘书Ha Joonkyung表示，该投资协议可能成为外汇市场的“不稳定因素” [5] - 韩国总统李在明警告，若无货币互换等保障措施，按照美国要求的方式提取并现金投资3500亿美元，韩国将面临类似1997年金融危机的局面 [2][5] 市场观点与分析 - 法国兴业银行策略师指出，9月份大量外资流入本应使美元兑韩元汇率进一步下跌（可能低于1360），但对3500亿美元投资计划的担忧是可能的抵消因素 [2] - 美国银行维持对韩元年底汇率达到1340的预测，较周五收盘价高出约4%，理由包括美联储降息预期、外资流入及第四季度经常账户表现良好 [6] - 分析师普遍预测较为谨慎，预计年底韩元汇率将稳定在1370韩元兑1美元的水平 [6] - DB证券公司经济学家认为，作为依赖出口的经济体，韩国易受贸易争端和关税影响，即使美元整体走软，韩元也不会大幅升值 [6] 协议现状与分歧 - 协议尚未付诸书面，双方在3500亿美元投资的具体方案上存在分歧，贸易谈判进入“拉锯战” [1] - 根据特朗普说法，协议内容包括韩国输美产品适用15%关税，美国产品在韩国免关税，韩国对美国全面开放贸易并接受其汽车和农产品 [1] - 除了大致的数字外，关于该协议的具体结构知之甚少，不确定性是主要阻碍因素 [1]