指数增强基金与ETF的比较 - 指数增强基金采用量化多因子模型等选股策略，而ETF采用被动策略以复制指数成分股 [4] - 指数增强基金的长期收益来源为指数收益加上超额收益，ETF的长期收益来源仅为指数收益 [4] - ETF的核心目标是紧密跟踪指数，其优势在于种类丰富、费用低廉和交易灵活，适合交易型策略 [5] - 指数增强基金的目标是战胜指数，在允许范围内进行调整以获取超额收益，更适合长期持有的配置型投资者 [5] 指数增强基金与主动基金的比较 - 指数增强基金依赖量化模型选股且持股相对分散，主动基金依赖基金经理深度调研后精选个股且持股相对集中 [7] - 指数增强基金因分散化选股使其超额收益波动性相对较小，主动基金的超额收益波动性与基金经理能力圈高度相关，波动相对较大 [7] - 主动基金可能捕捉到极高的阿尔法，但业绩波动较大且同类基金首尾差异大，选到优秀稳定基金的难度高 [8] - 指数增强基金投资风格明确且追踪指数，无需耗费大量时间考察基金经理风格，其产品业绩首尾差异相较于主动基金更小，减少了选错的机会成本 [8] 不同产品的适用场景总结 - 追求极致交易灵活性和较低成本的投资者，ETF是不错的投资工具 [9] - 十分认可某位基金经理投资策略和方向的投资者，可以考虑主动基金 [9] - 希望产品风格清晰、策略透明，同时追求超越市场平均收益的投资者，指数增强基金是更具性价比的选择 [9]