行业整体表现 - 标普必需消费品板块（XLP）在过去一个月和过去一年的表现均处于或接近表现最差行列 [1] - 截至9月18日，该板块在过去一个月下跌2.8%，过去一年下跌2%，而同期标普500指数分别上涨3%和19.2% [2] - 板块表现疲软之际正值经济存在显著不确定性时期，这与该板块传统的防御性特征相悖 [1] - 板块内50只股票中，有35只今年普遍被投资者回避，仅少数例外个股实现正回报 [1] 投资筛选逻辑 - 筛选标准为过去1个月、3个月、年初至今及1年总回报均为正，且支付股息 [3] - 此筛选方法旨在从整体表现不佳的板块中找出长期总回报投资者应持有的优质公司 [3] 沃尔玛公司分析 - 沃尔玛（WMT）是首个符合筛选标准的防御性“钻石”公司，其过去1个月、3个月、年初至今及1年的总回报率分别为3%、9%、15%和32% [4] - 公司当前股息率为0.9% [4] - 沃尔玛是必需消费品板块中市值最大的公司，达8200亿美元，在板块指数中的权重为10.4% [4] - 公司拥有超过5200家国内零售店、电子商务业务、山姆会员店部门以及庞大的国际业务 [5] - 其广泛的产品范围（尤其是杂货）以及对每日低价的专注承诺，使其在任何经济环境下都具备强大竞争力 [5] - 沃尔玛股票估值不低，基于未来12个月预期收益的市盈率为37倍 [7]