交易方式 - ETF像股票一样在交易所买卖 而共同基金投资者直接与基金公司交易[2] - ETF交易时投资者能立即知晓确切的每股购买价格 而共同基金交易需等到交易日结束时才能确定价格[2] - 交易方式的差异对日内交易者影响更大 但对普通的买入并持有投资者影响较小[3] 税收效率 - ETF在税收方面比共同基金更高效 能帮助应税经纪账户的投资者避免大额年度税单[5] - 2024年仅65%的美国股票ETF向投资者分配了资本利得 而美国股票共同基金的比例高达78%[6] - 国际股票基金中约6%的ETF分配了资本利得 而共同基金的比例为42%[7] - ETF经理通常使用实物申购赎回机制进行交易 这种方式不会触发销售 因此不产生资本利得税[8] 投资成本 - ETF的拥有成本显著低于共同基金 2024年ETF的平均资产加权投资费用为042% 而共同基金为057%[10] - 即使比较采用相同投资策略的ETF和共同基金 ETF版本的费用通常仍低于共同基金[11] - 例如T Rowe Price Blue Chip Growth基金的ETF版本年费为057% 而共同基金投资者份额级别的年费为069%[12] 可选范围与便利性 - 共同基金的可选范围更大 投资者可能只能通过共同基金结构接触到某些特定基金[13] - ETF在401(k)等退休计划中不易获得 因此投资者可能没有选择[13] - 部分券商可能不允许对ETF进行定期定额投资 希望设置定期自动投资的投资者可能需要选择共同基金[14]