目标价与评级调整 - Rosenblatt Securities将Lumentum的目标价从150美元上调至225美元 并维持买入评级 同时重申该股为2025年的首选标的[1] 估值依据与核心业务驱动力 - 新的估值基于35倍市场共识的2027财年每股收益[1] - 估值受到用于1.6T及特定800G数据中心光模块的200G EML激光器需求强劲增长的支撑[1] - 用于电信和相干数据中心互联模块的窄线宽可调谐激光器需求也为估值提供支持[1] 中期需求驱动因素 - 光学电路开关和用于共封装光学器件的超高功率激光器等中期需求驱动因素正在构建数亿美元规模的订单[2] - 这些产品已开始小批量出货 进一步增强了公司前景[2]