公司对比与定位 - 可口可乐与Keurig Dr Pepper的竞争体现了规模与专业化的对比，可口可乐是全球非酒精饮料领导者，而Keurig Dr Pepper在碳酸软饮料和单杯咖啡系统市场占据独特利基 [1][2] - 两家公司的差异还体现在国际主导地位与北美市场聚焦，以及广泛产品组合实力与特定品类领导力之间的对比 [3] 可口可乐的投资亮点 - 公司拥有价值300亿美元的多元化品牌组合，并连续第17个季度实现价值份额增长，在发达市场和新兴市场均表现强劲 [4][5] - 公司通过“全天候”策略推动增长，包括精细化的本地执行、消费者可负担计划、高端化和数字化创新，例如“Share a Coke”等活动 [6] - 在2025年第二季度，公司报告了有机收入增长、强劲的利润率扩张和盈利增长，展现了其业务模式的韧性 [8] - 公司正在进行数字化转型，在定价、包装和营销执行中运用基于人工智能的工具，以优化产品供应并捕捉需求 [7] Keurig Dr Pepper的投资亮点 - 在2025年第二季度，公司美国提神饮料业务实现两位数增长，Dr Pepper、7UP和Canada Dry等品牌份额显著提升 [9] - 公司能量饮料板块（包括GHOST、C4等品牌）在260亿美元的能量饮料品类中份额已达中个位数，较几年前微不足道的份额大幅提升 [9] - 公司战略以创新、分销和数字化互动为核心，近期推出了Dr Pepper Blackberry等功能性产品，并收购Dyla Brands以扩充产品线 [11] - 公司报告了健康的收入和盈利增长，拥有强劲的自由现金流和 disciplined 的资本配置，资源投向创新、选择性收购和股东回报 [12] 市场预期与估值比较 - Zacks对可口可乐2025年销售额和每股收益的共识预期同比分别增长3.2%和3.5%，过去30天内每股收益预期保持不变 [13] - Zacks对Keurig Dr Pepper 2025年销售额和每股收益的共识预期同比分别增长6%和6.3%，但过去7天内每股收益预期下调了1美分 [14] - 可口可乐当前远期12个月市盈率为21.29倍，高于行业平均的17.55倍和Keurig Dr Pepper的12.74倍，估值更高 [15][16] - 年初至今，可口可乐股价上涨7.7%，而Keurig Dr Pepper股价下跌15.2%，同期行业指数上涨2.1% [10][18] 结论性观点 - 基于多项绩效和增长指标，可口可乐被视为更强的竞争者，其结合规模与本地市场执行的能力，以及产品和数字化营销的创新，支撑了其发展势头 [22] - 尽管Keurig Dr Pepper展现出运营实力和品类创新，但其预期下调相对可口可乐的稳定前景发出谨慎信号 [23] - 两家公司目前均被Zacks评为第三级（持有） [24]