行业定义与生产工艺 - 溶解浆是指α-纤维素含量高于90%的漂白木浆或棉短绒，是多种纤维素工业产品的制造原料 [1][2] - 主要生产工艺包括亚硫酸盐法、预水解硫酸盐法和烧碱法，前两种方法可直接处理木片或竹子，烧碱法常用于棉短绒 [2] - 溶解浆经特定工艺处理后，可广泛应用于纤维素醚、纤维素酯、纤维素纤维、食品包装膜及复合无纺布等领域 [2] 产业链结构 - 产业链上游为木材和棉短绒等原材料，其价格对溶解浆生产成本影响较大 [4] - 产业链中游为溶解浆生产，国内生产企业较少，仅森博、太阳、骏泰等少数几家企业具备产能 [4] - 产业链下游应用以纤维素纤维为主，2024年该领域消耗量占全球溶解浆总消耗量的78.5% [6] 全球生产规模与格局 - 全球溶解浆产量在2020-2022年连续下滑后，于2023年回升，2024年产量增长至约800万吨，为近几年最高值 [1][8] - 亚洲是全球主要生产地，2024年贡献了全球49%的产量，其中印度尼西亚占比24%，中国占比14% [10] - 产量增长主要得益于印度尼西亚、中国、巴西、智利、葡萄牙等国产能的提升及产量的释放 [1][8] 中国供需现状 - 中国溶解浆产量在2024年约为105万吨，同比增加40万吨，恢复增长态势 [1][11] - 2024年中国溶解浆表观需求量达512.9万吨，同比增长11.1%，长期供不应求 [1][13] - 行业对外依存度高，2020-2024年维持在70%以上，2024年对外依存度为79.6% [1][13] 中国进口情况 - 中国溶解浆进口数量由2018年的283.79万吨增长至2024年的408.03万吨，期间年复合增长率为4.6% [1][13] - 2025年1-7月进口量已达259.7万吨 [13] - 东南亚地区是主要进口区域，2024年从印度尼西亚进口152.56万吨，占总进口量的34.39% [13][14] 行业发展趋势 - 未来企业将加强科技创新，推动溶解浆国产化、规模化、低成本生产，以提升产业链供应链韧性 [1][14] - 随着环保政策加强和下游需求升级，高品质、环保型溶解浆成为市场趋势，推动产业向绿色、低碳、可持续方向发展 [1][14] - 以中国和印度为代表的新兴经济体消费市场扩大，预计将成为推动全球溶解浆市场增长的重要力量 [14]