智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，监管部门从监管机制、渠道、产品和服务等多方面持续规范 保险业健康发展。渠道方面，短期内个险渠道发展承压，银保高质量发展初见成效，多元化渠道布局的 头部险企有望受益。产品方面，分红险转型已成行业共识，后续各险企将进一步深化转型。养老需求旺 盛，分红型储蓄类保单兼具保底和弹性的收益率，同时在保险保障、养老和医疗配套服务上具有独特优 势，未来头部险企市占率有望提升，预计上市险企未来新单保费保持平稳增长，预定利率调降带来负债 成本逐步回落;分红险转型带来资产端持续增配权益资产，关注长端利率变化影响。 开源证券主要观点如下： 财险和权益投资是拉动业绩主因，分红险转型驱动投资端增配权益 (1)利源分析：2025H1上市险企归母净利润增速整体较1季度有所改善，业绩驱动和分化的原因主要体现 在财险板块的利润拉动及权益投资收益的拉动上。3家有财险分部的上市险企集团，财险分部净利润增 速明显高于寿险分部，财险成为利润拉动主因。从人身险利源角度看，上市险企保险服务业绩同比变化 较小，保持平稳，利润增速差异主要来自投资服务业绩，新华保险受益于权益投资多数放在交易性金融 科目，更受益于权益市场上 ...