核心观点 - 存储市场迎来全面涨价行情 NAND和DRAM价格持续上涨 行业景气度提升 国内供应商有望受益 [1][2][3][4] NAND存储市场 - 闪迪宣布涨价带动行业和渠道市场迅速升温 不同规格Flash wafer价格上涨1 82%至6 25%不等 [1] - SSD 256GB(行业市场)价格周涨幅达8 62% 供应端对部分NAND资源实施涨价策略 [1] - 下半年服务器NAND市场备货需求升温 预计Q4企业级存储价格继续呈现上涨趋势 [1] DRAM市场 - 美光暂停对DDR4 DDR5 LPDDR4X LPDDR5X报价 传闻将对渠道存储产品调涨20%-30% [1][2] - DDR4和LPDDR4X价格自二季度起开启涨价潮 有望延续到明年上半年 [1][2] - 受HBM产能挤占和新旧制程切换影响 下半年DDR5和LPDDR5X供应趋于紧张 [1][2] - AI带动需求持续性叠加供应端产能切换不可逆趋势 本轮DRAM涨价行情具有较强持续性 [2] HBM技术发展 - 三星12层堆叠HBM3E通过英伟达认证 正式跻身其HBM供应链体系 [3] - 三星已研发出数据传输速率达11Gbps的HBM4产品 成为全球首个实现这一指标的厂商 [3] - TrendForce预计SK海力士在HBM4供应初始量产阶段保持最大供应商地位 [3] - 英伟达要求将HBM4速度从8Gb/s提高到10Gb/s [3] - HBM4时代三星有望与SK海力士 美光实现同步布局 原厂竞争或进一步加剧 [3] 产业链影响 - 原厂加大HBM投入并减少利基DRAM产能 国内利基DRAM Tier2供应商有望获得更大市场空间 [1][3] - 存储行情景气度持续 国内先进存储产能持续扩充 [4] - AI服务器和AI终端持续带动存储需求增长 叠加国产替代机遇 [4] - 存储产业链相关标的包括兆易创新 普冉股份 德明利 佰维存储 北京君正 朗科科技 东芯股份 江波龙 恒烁股份 万润科技 深科技 同有科技 聚辰股份 联芸科技等 [4]