英国30年期国债需求状况 - 英国政府发行的30年期国债总购买订单额意外降至2022年以来最低需求水平[1] - 规模约15亿英镑的2056年到期长期限金边债仅获得价值46亿英镑（约62亿美元）的投标[1] - 尽管本次发售仍超过三倍超额认购但拍卖规模为三年来国债出售金额的最低水平[1] 市场需求指标表现 - 衡量需求的重要指标“尾差”（加权平均中标价与最低中标价差值）超预期大幅走弱至1.4个基点高于7月拍卖时的0.8个基点[4] - 长期限借贷成本基准30年期英国国债收益率在9月初触及本世纪以来最高水平[4] - 经历本次国债发售后英国30年期国债收益率下行4个基点至5.51%拍卖前跌幅曾超过5个基点[4] 发债策略与市场背景 - 小规模国债发售是英国政府计划削减长期限债券发行的重要部分因养老金等稳定买家需求因预算赤字压力而枯竭[1] - 市场对英国政府上个月180亿英镑的超额政府借款表示担忧[1][4] - 本次发售是今年最后一次长期限金边债发售（剔除绿色国债发行、增量招标及英国央行QT计划）[5] 其他期限债券表现与政策调整 - 本月涵盖各期限金边债券的多场拍卖总体表现稳健其中10年期英国国债发售需求接近纪录水平[4] - 英国央行宣布自下月起将其QT计划中的长期限英国国债出售占比下调至20%以帮助降低市场波动性[5]