公司战略与财务表现 - EMCOR集团通过针对性收购持续扩张，以捕捉数据中心、医疗设施和机构项目等多元终端市场的需求，旨在减少对特定行业的依赖并增强长期增长前景 [1][4] - 2025年上半年，收购为总收入贡献了5.812亿美元，其中米勒电气公司是最大贡献者，截至第二季度末，公司在并购上花费了8.872亿美元 [2][9] - 截至2025年6月30日，剩余履约义务达到119.1亿美元，反映出22%的同比有机增长，若包含米勒电气的贡献则增长32.4%，凸显了公司在网络基础设施、制造业和机构市场等高需求领域的业务增长 [2][9] 行业趋势与同行表现 - 建筑与服务行业势头强劲，Primoris Services Corporation和MasTec, Inc等公司因数字基础设施（尤其是数据中心和通信项目）的需求增长而受益 [5] - Primoris公司2025年第二季度收入同比增长20.9%至18.9亿美元，待完成订单增至115亿美元，其正寻求超过17亿美元的数据中心项目 [6] - MasTec公司2025年第二季度通信收入同比激增42%，截至2025年6月30日，其18个月待完成订单为164.5亿美元，同比增长23.3%，环比增长4%，这促使公司上调了2025年业绩指引 [7] 宏观经济环境 - 美联储近期将关键贷款利率下调25个基点，目标区间设定为4%至4.25%，这是自去年12月以来的首次降息，预计年内可能还有两次降息，较低的融资成本预计将刺激大规模项目投资，从而支持EMCOR所服务的工业和机构市场的需求 [3] 公司估值与市场预期 - EMCOR股价在过去三个月上涨58.9%，同期其所在的Zacks建筑产品-重型建筑行业增长55.4% [8] - 过去30天内，公司2025年和2026年的每股收益预期分别上调2.4%至25.11美元和2.9%至27.00美元，预计2025年和2026年将分别实现16.7%和7.5%的同比增长 [11][12] - 公司目前远期12个月市盈率为24.76倍，高于行业平均的23倍 [13]