市场崩盘恐惧的普遍性 - 耶鲁大学经济学家William Goetzmann亲身经历了至少四次市场崩盘，包括1987年、2000年、2008年和2020年，并在2008年危机中目睹个人毕生储蓄下跌50%[1] - 研究显示投资者普遍存在对市场快速下跌的恐惧，自2000年以来，受访者普遍认为未来六个月发生崩盘的概率在10%至20%之间[2] - 投资者的恐惧可能对与股市无关的事件产生反应，例如附近发生大地震会提高其对崩盘概率的预期[3] 当前市场状况与泡沫担忧 - 当前市场对泡沫的担忧加剧，AI股票推动市场在过去几年上涨86%，标普500的席勒周期调整市盈率处于历史第三高水平[3] - 这些担忧在某种程度上可以理解，但与数据相悖，研究表明大涨之后出现股市崩盘的情况并不常见，且持续时间不长[4] 大涨后崩盘的历史概率 - 对自1880年代以来全球市场的研究显示，当一个国家股市在一年或三年期内上涨100%后，其在接下来一年或五年内下跌至少50%的概率低于1%[5] - 事实上，在股市大涨100%后，有26%的概率市场会继续上涨100%[5] 长期投资策略建议 - 研究建议尽管存在市场恐惧，但长期坚持投资能获得更好回报[6] - 研究范围具有一定局限性，未涵盖所有下行情景，例如未能完全解释互联网泡沫后标普500在大约两年内下跌49%的情况，该次崩盘被视作市场历史上最具破坏性的危机之一[7]