市场趋势与动量 - 市场已连续五个月上涨，进入十月后历史平均表现疲软，但第四季度中位数回报率仍接近6% [3][4] - 牛市势头强劲，动量被视为推动市场持续向上的关键因素 [4] - 市场存在潜在回调可能，但任何4%至6%的正常温和回调都被视为买入机会 [5] 资金流动与市场情绪 - 看跌/看涨期权比率处于年内最低水平，显示市场情绪乐观 [5] - 美国股票基金流入资金达580亿美元，为年内最高水平 [5] - 市场存在自满情绪和局部过度乐观，可能引发短期整理 [10][11] 行业表现与市场广度 - 上周仅科技和通信服务两个板块跑赢大市 [11] - 中型股表现落后，市场参与广度未达理想状态 [11] - 科技板块目前占市场权重34%，其表现对整体市场影响显著 [14] 企业活动与基本面 - 企业回购规模创历史新高，公司正积极利用现金储备 [7] - 首次公开募股活动活跃，交易环境积极，人工智能领域交易频发 [8][9] - 信贷市场运行稳健，即使在4月初市场大幅回调期间功能依然正常 [9] 宏观经济背景 - 零售销售数据强劲，消费者表现稳健 [6] - 尽管存在衰退讨论，但实际经济数据并未显示衰退迹象 [6] - 全球范围内存在多元化投资机会，不同于前几年 [14] 投资策略建议 - 建议采取多元化投资组合策略，避免过度集中于单一热门板块 [14] - 若科技股因潜在担忧出现回调，多元化组合预计将表现更具韧性 [15] - 全球多元化配置在4月市场回调期间显著减轻了投资组合的损失 [15]