核心观点 - 公司2025年上半年业绩表现强劲，多项财务指标实现显著增长，贷款业务和融资活动活跃，资本结构稳健[1][2][3] 财务业绩 - 净银行收入同比增长43%至1540万欧元，若计入AT1利息费用后增长27%[2][6] - 营业毛利润同比增长119%至634.1万欧元，若计入AT1利息费用后增长58%[2][6] - 税前利润同比增长138%至630.7万欧元，税后利润同比增长138%至465.5万欧元[2] - 成本收入比率改善至66.4%，较2024年末的67.8%有所下降[2][4] 业务运营 - 上半年贷款发放量达7.28亿欧元，较2024年同期增长18%[2][6] - 截至2025年6月30日，未偿还贷款总额达91.3亿欧元，主要由对地方政府的竞争性信贷供应驱动[4] - 通过两次增资吸引了87个新的地方政府股东，股东总数达到1131个[6] - 公司流动性储备为21亿欧元，可满足10个月的运营需求[6][13] 资本与融资 - 上半年通过12次债券发行在市场筹集资金13亿欧元，平均融资利差较OAT曲线收窄15.7个基点[10][11] - 银行杠杆率为2.43%，显著高于1.7%的监管下限[6][13] - 根据公共发展信贷机构方法计算的杠杆率为12.08%，远高于3%的监管要求[13] - CET1资本充足率为56.52%，虽较2024年末的62.75%有所下降，但仍远高于10.50%的监管要求[13] 信用评级与风险 - 公司获得主要评级机构认可，标普长期评级为AA，惠誉长期评级为A+[10] - 由于业务模式、审慎管理和法国地方政府的高信用质量，公司的风险成本非常有限[5] - 截至2025年6月30日，根据IFRS 9计提的减值准备总额为157.8万欧元[7] 公司发展 - 公司是法国唯一一家100%由地方政府拥有的银行，自2015年启动业务以来已发放近115亿欧元贷款[18] - 公司计划在2025年底前将地方政府股东数量增加至1300个[14]