股价表现 - 9月24日公司港股股价大幅飙涨，盘中最高达174.9港元/股，涨幅近10%，创下近4年新高 [1] - 当日收盘报174港元/股，涨幅为9.16%，公司市值达到3.32万亿港元 [1] 战略合作与行业观点 - 在2025云栖大会上，公司正式宣布与英伟达开展Physical AI合作，覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习及仿真测试等环节，旨在缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期 [3] - 公司管理层认为大模型是下一代操作系统，AI云是下一代计算机，未来全球可能仅有5-6个超级云计算平台 [3] - 公司管理层认为实现通用人工智能是确定性事件，终极目标是发展超级人工智能，并将发展路径划分为“智能涌现”、“自主行动”、“自我迭代”三个阶段，当前行业处于“自主行动”阶段 [3] AI战略与投入 - 公司正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入 [3] - 过去四个季度，公司已在AI基础设施与产品研发上累计投入超过1000亿元 [4] - 公司AI战略的两大核心路径是：通义千问坚持开源开放路线，打造“AI时代的安卓”；构建作为“下一代计算机”的超级AI云，为全球提供智能算力网络 [3] 业务AI化进展 - 公司旗下核心业务全面AI化，高德地图推出全球首个基于地图的AI原生应用 [5] - 钉钉发布8.0版本，推出包括钉钉One、企业AI搜索引擎“AI搜问”、AI表格、AI听记和智能硬件DingTalk A1等10余款AI产品 [5] - 阿里国际站广泛推行AI工具，帮助商家优化营销、采购及产品上架流程 [5] 市场观点 - 券商研报认为“云+AI”将是公司接替电商的“第二增长曲线”，“AI基础设施+大模型+应用”的格局将筑牢竞争壁垒，AI相关业务收入占比提升有望带来估值提升 [5] - 券商观点认为公司积极投入AI基础设施建设有望驱动云业务增长提速，并对公司维持“买入”评级 [5]