文章核心观点 - 经合组织预测特朗普政府的关税政策将拖累全球经济增长 其全面负面影响预计在2026年显现[1] - 关税政策正推动美国及主要经济体增速放缓 加剧不确定性并抑制投资与贸易活动[1] 全球经济影响 - 预计2025年全球经济增速为3.2% 较2024年6月预测值上调0.3个百分点 上调原因为贸易伙伴为赶在关税生效前加大生产力度[1] - 预计2026年全球经济增速将放缓至2.9% 因关税冲击在供应链和劳动力市场中传导并改变消费者行为[2] - 2025年上半年全球经济韧性超预期 但贸易壁垒提高及地缘政治不确定性等下行风险依然高企[2] 美国经济影响 - 美国经济预计在2026年开始显著感受关税冲击 尽管人工智能投资提供支撑且企业通过消耗库存等方式吸收初期影响[2] - 更高关税税率及净移民人数下降将大幅抵消美国经济增长动力[2] - 美国经济增速预计从2024年的2.8%放缓至2025年的1.8% 2026年进一步降至1.5%[2] - 美国私人消费增长已开始走弱 消费者支出出现缩减迹象[1][2] 市场与政策反应 - 金融市场日益反映全球不确定性 市场对风险的担忧情绪升温[2] - 作为稳定性基准的美国10年期国债收益率溢价目前处于历史高位[2] - 经合组织建议各国政府开展合作以持久解决贸易紧张局势 推动国际贸易安排更公平有效[3]