核心观点 - 文章对比了两家与人工智能相关的公司：Palantir Technologies 和 Oklo 它们代表了两种截然不同的AI投资主题 Palantir 当前已通过AI软件实现盈利 而 Oklo 则着眼于为未来AI发展提供所需的核能电力 [1] Palantir Technologies 运营现状与前景 - 公司2025年第二季度营收同比增长48% 创下新高 其中美国商业营收同比激增93% 显示增长主要动力 [2] - 公司实现GAAP盈利 每股收益0.13美元 并达到GAAP盈利能力 [2] - 其人工智能平台已从试点项目进入商业企业的生产部署阶段 [2] - 公司的优势在于将安全数据集成与可定制AI工具相结合 这同时吸引了政府和企业客户 [3] - 管理层指引第三季度同比增长50% 并上调了2025年全年营收指引 表明其并非概念炒作 而是具有加速商业采用和利润率扩张能力的规模化软件供应商 [3] Oklo 业务模式与投资主题 - 公司目前尚无商业收入 预计最早在2027年底或2028年初才能首次供电 前提是获得许可 [4] - 公司正在开发Aurora微型反应堆 这是一种75兆瓦、液态金属冷却的快中子反应堆 旨在为数据中心和国防客户提供持续、现场级的电力 [4] - 其投资逻辑在于 随着AI计算规模扩大 电力已成为比芯片更关键的制约因素 美国数据中心目前消耗全国4.4%的电力 到2028年可能达到6.7%至12% [5] - 公司去年与顶级AI提供商Switch签署了不具约束力的12吉瓦框架协议 并被指定为美国空军阿拉斯加微型反应堆合同的预期授标方 但均取决于核管理委员会的许可 [6] - 若能克服监管和建设障碍 Oklo可能成为分布式、无碳基荷电力领域的先行者 这正是超大规模AI站点所需 [6] 两家公司对比与市场表现 - Palantir的AI平台正产生真实收入且增长迅速 而Oklo在2027年前不会有收入 [7] - Oklo的微型反应堆可能解决AI的电力瓶颈 但许可和建设风险使其成为一个需要多年验证的投机性标的 [7] - 经风险调整后 Palantir提供了更清晰的AI投资敞口 但Oklo在过去12个月暴涨1568% 显示了市场对其电力主题的强烈兴趣 [1][7]