资本市场改革与中长期资金动态 - 截至8月底，中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [1] - 保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较"十三五"末增长85% [1] - 证监会将持续强化长周期考核，提高跨境投融资便利度，优化"长钱长投"环境 [1] A股市场表现与结构 - 截至9月24日收盘，A股上市公司总市值规模达119万亿元，较去年同期增长超37万亿元 [4] - 创业板指报3185.57点涨2.28%，科创50指数报1456.47点涨3.49%，均创阶段新高 [4] - 市场流动性大幅改善，单日成交额多次突破3万亿元，两融余额升至2.4万亿元 [4] - 有20家非次新股一年总市值增超2000亿元，其中超半数为科技企业 [4] 科技成长板块投资动向 - 部分私募机构担忧科技股短期风险，将投资视线转向周期、消费、高端制造等方向 [3] - 人工智能、算力、半导体等细分领域近期涨幅巨大，融资买入方向高度集中 [3] - 半导体产业链掀起涨停潮，多只芯片主题ETF单日换手率超过50%，成交额逼近20亿元 [8] - 半导体设备材料的国产化率长期将提升，资本开支扩张利好设备材料公司盈利预期 [8] 特定行业与公司发展 - Wind宠物经济指数年内累计上涨逾37%，上市公司加速布局宠物经济赛道 [2] - 阿里云升级全栈AI体系，阿里巴巴港股上涨9.16%报174.0港元/股，总市值超3.3万亿港元 [5] - 奇瑞汽车登陆港交所募资91.4亿港元，成为年内港股最大车企IPO，公开发售获238倍超额认购 [12] - 国内AI医疗公司强化拓展海外收入，估值水涨船高，商业化落地有望解决高估值问题 [9] 港股市场动态 - 外资机构集体看多做多港股，香港成为全球资金流入的热门目的地之一 [11] - 截至9月23日，已有42家港股公司退市，其中20家被取消上市地位 [6] - 香港监管系统精准问责上市公司高管，通过公开谴责等方式提升公司治理水平 [7] 定增市场与银行业状况 - 年内A股已有115家上市公司完成定增项目，募资总额约9595亿元，较2024年同期增长711% [13] - 定增项目结构优化，高端制造、AI相关项目明显增多，多数项目实现浮盈 [13][14] - 2025年上半年全国银行业不良贷款率小幅下降，多数区域不良率低于全国商业银行1.49%的平均水平 [10]