市场开盘表现 - A股三大股指集体低开，沪指跌0.03%，创业板指跌0.56% [1] - 工业金属、可控核聚变等板块表现活跃 [1] - 光刻机、港口航运、半导体等板块跌幅居前 [1] 中信证券后市观点 - 行业选择框架围绕资源+新质生产力+出海 [1] - 资源股在供给受限及地缘动荡预期下，从周期属性转向偏红利属性，带来估值体系重构 [1] - 中期核心线索是中国制造业龙头的全球化，将份额优势转化为定价权和利润率提升 [1] - 右侧趋势品种继续聚焦资源、消费电子、创新药和游戏 [1] - 左侧配置关注化工和军工 [1] - 产业趋势层面，近期重点关注AI从云侧逻辑向端侧逻辑扩散 [1] 国金证券后市观点 - 中国盈利基本面回升的牛市行情可能正在孕育 [2] - 降息后开启新场景转换，关注两类机会：一是港股补涨行情，二是成长投资从科技驱动走向出口出海 [2] - 制造业顺周期（有色、机械、化工）的机会将成为中期主线 [2] - 中期推荐三大方向：第一是受益于反内卷和海外制造业修复的实物资产，包括上游资源（铜、铝、油、金）、资本品（工程机械、重卡、锂电、风电设备）及原材料（基础化工品、玻纤、造纸、钢铁） [2] - 第二是盈利修复后的内需相关领域：食品饮料、猪、旅游及景区等 [2] - 第三是保险的长期资产端将受益于资本回报见底回升，其次是券商 [2]