里程碑事件 - 公司第10000台整车于9月23日在浙江桐庐下线交付，标志着公司用7年时间完成了从技术验证到规模化落地的关键一步 [1] - 2025年仅用三个季度便实现万台交付，交付速度相比2024年提升十倍 [2] - 公司当前月销量已接近2000台，预计全年将突破15000台，明年国内需求有望达到4至5万台 [2] 增长驱动因素 - 2021年Transformer技术开源和北京市对无人车开放路权是行业发展的两大关键节点 [4] - 企业客户经过试点后确认，无人车能降低三分之一至三分之二的运输成本 [4] - L4自动驾驶技术进入三年一周期的成熟阶段，AI大模型推动算法能力跃升，使得万台级部署成为可能 [4] 商业模式与成本控制 - 公司已实现单月盈利，关键在于通过技术和运营降低全生命周期成本 [5] - 公司选择以视觉技术为主、激光雷达为辅的感知方案，结合模块化硬件设计，以控制造价与运维成本 [1][5] - 在销量突破千台时，公司毛利率已能支撑单月打平甚至盈利 [5] - 公司认为真正的商业模式不在卖车，而在提供运力服务，客户关注的是综合使用成本 [5] 市场机遇与拓展 - 快递业务目前占公司销量的70%至80%，但非快递场景正以更快速度崛起 [5] - 与滴滴货运的合作从最初3台试点迅速扩展至800台，且单车效能超过有人驾驶车辆 [5] - 从计划性物流转向即时性物流，意味着市场从百万辆级向3000万辆级的城市配送商用车市场跃迁 [6] - 中国无人配送车已形成全球优势，美国造一台车的成本是中国的10倍以上 [6] 技术与社会挑战 - 社会接受度是无人车落地的“软门槛”，社会舆论被列为当前最大挑战 [5] - 无人车与人类交通系统的融合需要过程，如何传递其在低碳、治理、效率等方面的社会价值是企业必须面对的课题 [5] - 出海面临地方法律法规滞后、数据本地化要求、运营团队本土化等挑战 [6] 未来展望 - L4赛道符合指数级发展规律，公司长远目标是达到百万台级别 [6] - 路权开放速度取决于社会需求规模，需求足够大时路权才会逐步放开 [7] - 无人车在极端天气下价值得到验证，例如深圳台风期间200余台车仍24小时运行 [7] - 万台交付证明技术可行、成本可控、需求真实，行业真正的突破刚刚开始 [7]