日本央行加息预期与政策动向 - 日本央行最快可能在10月上调基准利率 市场对10月30日政策会议加息的预期正在增强[1] - 若10月经济数据强劲 可能为加息提供支持 因关税影响的显现存在延迟[1] - 不排除官员会等到12月再做出更坚定的判断 以确认关税政策的影响[1] 央行内部政策分歧与信号 - 日本央行在9月19日的政策投票中 首次出现两名成员（田村直树和高田创）反对维持利率不变[1] - 反对票主要依据通胀的严重性 樱井诚对此理由表示难以理解 因通胀率已连续三年保持在或高于央行目标水平[2] - 此次反对投票可能是委员会发出的统一信号的一部分 表明即将出现政策转变的迹象[1][2] 影响政策的不确定因素 - 10月4日举行的执政党自民党领导层选举结果是一个不确定因素 若热门候选人高市早苗获胜 当局可能不得不推迟加息[5] - 高市早苗被视为支持货币宽松政策的人士 但其今年的鸽派言论较去年有所缓和[5] - 她在近期辩论中表示货币政策实施手段应由日本央行负责 政府决定政策方向 一年前她曾称加息是荒谬之举[5] 长期利率路径预期 - 樱井诚预期 在行长植田和男任期于2028年4月结束前 日本央行政策利率在未来两年半可能从目前的0.5%上调100个基点[5] - 这一预期略高于市场普遍预期的当前周期最高利率1.25%的水平[5] - 日本央行或许希望将其利率稳定在约1.5%的水平 看起来必定会达到1.25%的水平[5] 市场预期与押注变化 - 在一些知情人士表示日本央行官员认为2025年可能还会再次加息之后 货币市场加大了对年底加息的押注力度[1] - 在日本央行上周维持鹰派政策立场之后 这些押注进一步增强[1]