市场行情与价格表现 - 9月25日国内期市有色金属板块全线飘红，沪铜期货主力合约开盘报81000.00元/吨，盘中最高触及82980.00元，最低探至80750.00元，午间收盘涨幅达3.36% [1] - 铜价大幅上行，突破至此前预期的区间上沿82000元附近 [2] 供应端事件与预测调整 - 全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产，Freeport预计最早要到2027年才能恢复事故前生产水平，2026年铜金产量较此前预期下降约35% [1] - 高盛因印尼格拉斯伯格铜矿发生不可抗力，下调2025年和2026年全球铜矿供应预测，估计事故导致总计52.5万吨的铜矿供应损失，将2025年下半年全球铜矿供应预测下调16万吨，并将2026年预测下调20万吨 [1] - 自由港铜矿的影响大幅超预期，此前关于Grasberg铜矿还需1-2周恢复的预期过于乐观，此次事件影响时间较长 [1] 供需基本面数据 - 国际铜业研究组织数据显示，2025年1—7月全球铜市为供应过剩10.1万吨，上年同期为供应过剩40.1万吨 [1] - 2025年1—7月全球精炼铜产量为1656.50万吨，上年同期为1594.50万吨 [1] - 2025年1—7月全球精炼铜消费量为1646.40万吨，上年同期为1554.30万吨 [1] 机构后市观点 - 南华期货指出，对于铜价而言，短期存在超涨，不建议追高 [1] - 一德期货表示，全球第二大铜矿停产引发市场对铜中长期的担忧加剧，中长期供需平衡再度修订，年内或将推升铜价考验84000元高位，需关注82000-84000元区间下游承接情况 [2]