减重药物市场概况 - 减重药物在过去几年已成为生物技术和制药公司的巨大增长领域 [1] - 礼来和诺和诺德主导市场 其药物带来数十亿美元收入 去年需求极高甚至导致药物进入FDA短缺清单 [1] - 分析师预测减重药物市场到本十年末价值将接近1000亿美元 [2] 辉瑞的战略动向 - 辉瑞今年早些时候终止了其领先候选药物的开发 引发市场猜测其将通过收购小型公司进入减重领域 [3] - 辉瑞宣布最新减重计划 收购今年初才进入市场的生物技术公司Metsera 而非此前传闻的Viking Therapeutics [4] - 收购Metsera的交易总额可能高达73亿美元 包括每股47.50美元的收购价（较前收盘价溢价43%）以及基于未来业绩的或有价值权 [13] Viking Therapeutics的研发进展 - Viking专注于开发减重和内分泌疾病的潜在药物 其减重产品线核心为VK2735 [7] - VK2735是一种双重GIP/GLP-1受体激动剂 与礼来和诺和诺德的商业化药物类似 [8] - 在二期剂量试验中 口服候选药物在13周内实现平均体重减轻高达12.2% 注射候选药物同期减重高达13.1% [8] - VK2735注射剂已进入三期研究 口服剂处于二期研究阶段 [7] 市场对Viking的估值预期 - Viking目前股价低于25美元 市值28亿美元 [14] - 辉瑞收购Metsera的交易可能意味着Viking被严重低估 考虑到其候选药物的实力和可能临近监管审查 [14] - 去年二期试验数据公布后 Viking股价在单日交易中飙升121% [9]