公司核心问题 - 公司当前战略主要导致股东价值被破坏，而非创造价值，原因在于持续的股权稀释和缺乏盈利能力[12] - 公司需要停止进一步的股东稀释，并展示出在实现可持续盈利方面取得持续进展，才能成为更具吸引力的投资标的[1][12] 股权稀释问题 - 自1999年首次公开募股以来，公司流通股数量惊人地增长了26,750%，导致股票价值累计损失了99%[3] - 公司惯于以越来越低的价格增发股票，例如近期以每股1.51美元的平均价格发行了4650万股股票和1.389亿份认股权证，筹集了2.8亿美元资金，而不到一年前曾以每股2.54美元的价格发行了7870万股股票，筹集了2亿美元资金[4] - 公司目前预计今年不会进行额外的稀释性股权融资，这主要得益于其从Yorkville Advisors获得了5.25亿美元的担保信贷额度以增强流动性[5] - 公司仍存在增发股票的可能性，并且显示出偏好股权融资而非其他选择，如放缓增长、削减成本、出售资产或寻求合资伙伴[6] 盈利能力与现金流 - 公司上市超过25年仍未实现盈利，并且每一笔销售都在亏损[7] - 第二季度公司报告毛利率为亏损55%，为产生1.33亿美元的收入耗费了2.07亿美元的成本，尽管较去年同期132%的毛利率亏损有所改善[8] - 公司第二季度的现金消耗为1.511亿美元，尽管较去年同期的2.883亿美元有所改善，但季度末资产负债表上不受限制的现金仅为2.958亿美元，按此消耗速率仅能维持运营两个季度[9] - 公司已启动"量子飞跃"项目，目标是实现每年超过2亿美元的成本节约，并计划在年底实现正的毛利率运行率，为2027年底实现运营利润和2028年底实现全面盈利奠定基础[10][11]