公司概况 - 公司为全球最大黄金生产商之一 市值达374亿美元 在澳大利亚、加拿大、智利、秘鲁和南非拥有10个矿山和项目 [1] 2025年上半年财务与运营表现 - 2025年上半年可归属黄金产量增长24%至1136万盎司 [2] - 总维持成本为每盎司1682美元 总成本为每盎司1957美元 [2] - 调整后自由现金流大幅改善 从2024年上半年的流出5800万美元跃升至95200万美元 [2] 2025年全年业绩指引 - 公司重申有望实现全年目标 预计可归属黄金当量产量在225万盎司至245万盎司之间 [4] - 预计全年总维持成本在每盎司1500美元至1650美元之间 总成本在每盎司1780美元至1930美元之间 [4] - 预计下半年成本将有所下降 [3] 分析师预期与估值 - 分析师上调公司盈利预期 2025年共识预期从256美元跃升至274美元 较上年132美元的盈利增长1076% [5] - 2026年共识预期从315美元升至339美元 预计盈利将再增长237% [5] - 公司远期市盈率为153 低于15通常被视为具有价值 [12] - 公司市盈增长比率仅为04 低于10表明公司兼具成长性与价值 [12] 股价与股息表现 - 公司股价在2025年大幅上涨 表现超越黄金ETF [9] - 股息政策为支付正常化利润的30%至45% 2025年上半年中期股息支付比例为34% [8] - 股息收益率为15% [8] 行业背景 - 黄金价格在2025年9月交易于每盎司3800美元附近的历史新高 [4][6]