债市行情 - 债市整体延续弱势，银行间现券收益率上行1-2个基点，国债期货多数收跌 [1] - 30年期国债期货主力合约盘中一度跌0.56%至113.35，创2024年11月28日以来新低，收盘微涨0.11%报114.110 [2] - 10年期国债期货主力合约盘中一度跌0.26%至107.345，创3月19日以来新低，收盘微跌0.01% [2] - 10年期国开债收益率上行0.3个基点报1.9570%，10年期国债收益率下行0.8个基点报1.807%，盘中一度上行2.1个基点 [2] - 中证转债指数收盘上涨0.46%至479.01点，成交金额773.68亿元 [2] 一级市场发行 - 国开行3年期金融债中标收益率1.8033%，全场倍数2.57，7年期中标收益率2.0022%，全场倍数3.77 [3] - 国开行1年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6367%、1.7720%、2.0073%，全场倍数分别为1.57、3.87、5.95 [3] - 进出口行1年期固息债中标利率为1.5524%，全场倍数1.17 [4] 资金面状况 - 央行开展4835亿元7天期逆回购操作，因4870亿元逆回购到期，单日净回笼35亿元 [5] - 央行开展6000亿元中期借贷便利操作，当月净投放3000亿元，为连续第7个月加量续做 [5] - 存款类机构隔夜回购加权利率上行近4个基点报1.47%附近，跨月资金利率延续上行 [6] - 非银机构隔夜资金报价从1.6%回落至1.53%-1.55%，7天等期限报价集中在1.9%附近 [6] 政策动态 - 央行副行长表示将拓展香港人民币债券市场应用场景，支持香港落地离岸债券回购业务并取消对回购质押券的冻结 [7] - 计划升级"南向通"，延长结算时间并扩大投资者范围，优化"互换通"推出新交易品种并延长合约期限至30年 [8] 机构观点 - 有机构认为MLF续做对债市情绪安抚有限，季末资金面仍承压，10年国债对配置户有吸引力但交易户态度谨慎 [1] - 有观点指出债市出现显著调整，市场分歧增加，资产配置"再平衡"或刚启动 [9] - 另有分析认为债基赎回或暂时趋缓，但季末理财面临回表压力，中长端或存在超调后修复机会 [9]