埃克森美孚圭亚那资产 - 公司在圭亚那近海的斯塔布鲁克区块拥有强大业务，其圭亚那储量是公司最具优势的资产之一，资源量接近110亿桶 [1] - 该发现是过去15年油气行业最大的发现 [1] - 公司持续投资以提高圭亚那产量，近期在斯塔布鲁克区块的第四个开发项目Yellowtail已开始生产 [2] - 目前三个在运项目合计产量约为65万桶/日，第四个项目将使圭亚那总产能超过90万桶/日 [2] - 第五和第六个开发项目Uaru和Whiptail预计将分别于2026年和2027年开始生产，第七个项目Hammerhead已做出最终投资决定 [2] 圭亚那项目的战略意义 - 圭亚那深水开发预计是迄今为止最成功的开发项目之一，石油繁荣使圭亚那成为全球增长最快的经济体 [3] - 该国的低成本生产资产将支持公司的长期产量增长和现金流状况，提升盈利能力 [3] - 公司在圭亚那的低成本生产状况使其能够在国际大型石油公司中保持竞争优势 [3] 其他低成本生产商 - 康菲石油和EOG资源是另外两家在美国页岩盆地拥有低成本资源基础的能源公司 [4] - 康菲石油在美国页岩盆地拥有强大资产基础，支持其低成本生产，即使在低油价时期也能保持盈利并产生自由现金流 [5] - EOG资源拥有高回报、低递减的资产基础，是美国低成本生产商中的佼佼者，专注于维持弹性资产负债表和降低生产成本以应对油价波动 [6] 埃克森美孚股价表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨1.6%，低于行业综合指数6.3%的涨幅 [7] - 市场对公司2025年盈利的共识预估在过去七天内未发生修正 [10] - 当前市场对公司在2025年第三季度、第四季度、全年及2026年全年的每股收益共识预估分别为1.73美元、1.64美元、6.69美元和7.51美元 [11] - 从估值角度看，公司基于过去12个月的企业价值/息税折旧摊销前利润倍数为7.35倍，高于行业平均的4.34倍 [12]